El agua empieza a cotizar

El agua empezó a cotizar la semana pasada en Wall Street en un índice denominado Nasdaq Veles California Water (NQH2O). Este mismo hecho ocurre con otras materias primas como el petróleo, oro, trigo, madera, etc. pero el hecho de que sea el agua, posiblemente el bien más necesario y universal del planeta ha generado una serie de incertidumbres. Vamos a tratar de aclararlo.

La primera reacción que nos viene a la cabeza cuando leemos el titular, es de preocupación, ¿de verdad vamos a dejar que un bien tan necesario sea fruto de la especulación? Sí y no.

¿De qué forma se puede vender o comprar un bien común como el agua?

En prácticamente todo el planeta, las leyes consideran el agua como un bien común de dominio público. No obstante, es posible otorgar derechos de uso de esa agua a través de concesiones o licencias administrativas (ya sea para utilizarla o para realizar vertidos en ella). Lo que ha empezado a cotizar en Wall Street no es el agua en sí misma, sino los derechos de uso.

Esto de manera informal lleva funcionando mucho tiempo. Me explico con un ejemplo: El agricultor A le dice al agricultor B: este mes no voy a regar, te cedo mis derechos de riego a cambio de una compensación. Lo que se hace a partir de ahora es que existe un mercado formal y regulado para realizar estas transacciones de derechos.

¿Cómo funcionan los mercados de uso y aprovechamiento del agua?

En muchos estados del oeste de USA, con climas bastante similares a España y un alto riesgo de sequía, se han desarrollado mercados para realizar transacciones de este tipo, como el de California. Así, puede haber, por ejemplo, agricultores que quieran intercambiar derechos de uso para tener agua con la que regar sus cosechas, pero también otros actores que lo que busquen sea ganar dinero con esos activos financieros.

¿Cómo funciona el mercado de futuros?

A diferencia de los mercados denominados spot, donde se pueden realizar transacciones de derechos de forma inmediata, como quien va a un supermercado y compra unas manzanas, en los mercados de futuros, estos intercambios son a una fecha futura. Ejemplo: El agricultor A sabe que va a necesitar 10.000 litros de agua para sus cultivos en el mes de junio y en enero el precio del futuro a 6 meses de esos 10.000 litros son por ejemplo 3€. El agricultor puede comprar en enero ese futuro por 3€ y de esta manera tiene una seguridad de contar con ese agua en junio por 3€. A nivel financiero si el precio del agua en junio costara 2€ la operación le habría salido mal, si costara 4€ la operación le habría salido bien.

En zonas de escasez crónica de agua como California o el sudeste español, una persona puede no necesitar agua en ese momento, pero sí estar interesada, por ejemplo, en garantizarse su disponibilidad para una campaña de riego en el futuro o para un periodo de años.

¿De qué forma puede ayudar esto a gestionar de forma más eficiente el agua?

En teoría, de esta forma lo que estás haciendo es generar incentivos para que la gente sea más eficiente, porque los derechos no usados de agua los puede llevar al mercado. Gonzalo Delacámara, economista que asesora a Naciones Unidas, la Comisión Europea o el Banco Mundial, ha comentado: “estos mercados de derechos pueden ser una herramienta de conservación, si se utilizan bien, lo que no siempre ocurre”.

Conclusión

Como muchas cosas en esta vida, la idea puede ser interesante siempre que se de un uso racional, sensato y ético al instrumento que se acaba de crear, el problema es que en el sistema económico mundial actual la parte ética suele ser la gran olvidada, generando que un a priori buen instrumento se convierta en algo totalmente perverso. Iremos viendo.

Un saludo. Sed legales.

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